潜力巨大的2018年，伴随国家基础设施建设、房地产投资的有力拉动，工程机械行业蓄力上行，步入了2018年的尾期。

    历经上半年基建增速的冷热不均，环保趋严等因素，部分工程机械产品出现了增长疲软状态。然而，得益于广阔的市场发展机遇，加之政策利好的驱动，下半年伊始，中国工程机械行业开始蓄力上行，迈向了高速增长的轨道，其繁荣度恢复到历史高点。国内各大工程机械龙头企业笃定“走出去”的战略目标，奋力推进高质量发展，在国际市场地位日益凸显，成绩傲人。

    时值2018年尾，1-11月各类工程机械主要产品演绎着怎样的强劲表现？谁在蓄力爆发，谁在渐入佳境，谁在独占鳌头…

    挖掘机出口创新高，国产品牌称王

    2018年11月份挖掘机销量15877台，同比+15%，环比+4%。1-11月，纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品187393台，同比涨幅48.4%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)169921台，同比涨幅44.2%。出口销量17351台，同比涨幅106.6%。

    国产占半壁江山，三一独霸鳌头

    国产品牌市占率持续上升，最为亮眼，国外品牌日趋“低迷”。

（数据来源：中国工程机械工业协会，东吴证券研究所）

    11月，国产品牌市占率环比提升至61%，再创今年最高水平。日系品牌同比下滑明显，日立、神钢、住重中骏、久保田单月同比下滑超20%。

    1-11月，国产/欧美/日/韩品牌市场份额分别为55.8%、17.2%、15.4%、11.6%，国产品牌较2017年全年均有提升，部分国外品牌步入下滑趋势。进一步反映出国产品牌制造实力和品牌认可度持续增强。

（数据来源：中国工程机械工业协会，东吴证券研究所）

    1-11月，三一累计销量43036台，累计市占率22.97%，增速领先行业，龙头地位稳固；卡特彼勒、徐工、柳工紧随其后，单月市占率分别为11.63%、10.88%、8.74%，分别位居二、三、四位。

    “走出去”步伐扎实，海外表现超预期

    11月，挖机出口迎高增长，销量为1717台，同比增幅86%，出口销量持续超预期。2018年以来，挖掘机出口量同比增速维持在70%以上，海外出口正成为市场新的增长点。“一带一路”建设的深度推进+海外产业布局深耕细作，对挖掘机等工程机械产品出口产生持续增长的拉动效应。

    行业人士预测：第四季度挖掘机销量或达到5万台，排产情况良好，淡季不淡，全年销量有望超20万台。

    装载机渐入佳境，海外表现奏凯歌

    前三季度，装载机销量呈现“不温不火”态势。步入第四季度，装载机销量开始“渐入佳境”。

    2018年11月，纳入统计的25家装载机生产企业合计销售各型号装载机9257台，同比增长16.75%；截止1-11月，装载机累计销量达到10.9万台，同比增长22.3%，其销量远超2017全年。

    基建回暖，加温行业市场需求

    自8月触底后，全国固定资产投资增速已经企稳回升，基建投资回暖提升。其中，11月基础设施投资同比增长3.7%，比前三季度加快0.4个百分点，基建补短板新政已取得实质进展。多个重大工程项目加速推进，进一步提振了装载机等工程机械产品的市场需求。

    国际市场高景气，中大型成主力军

    1-11月，装载机累计出口约2.1万台，其出口以3吨级以上机型为主，合计共出口1.96万台，占出口总量的93.3%。5吨机型出口1万余台，3吨机型出口7000多台。今年以来，装载机各月出口销量均在1500台以上，海外出口保持稳定上升态势。

    起重机高位增长，徐工坐拥龙头

（数据来源：中国工程机械工业协会，东吴证券研究所）

    10月，汽车起重机共计销售2351台，同比增长43%，高基数下继续维持增长。1-10月汽车起重机累计销售24691台，同比增长65%。

（数据来源：中国工程机械工业协会，东吴证券研究所）

    品牌格局：10月份，徐工的汽车起重机销量988台，同比+23%，单月市占率42%维持稳定，坐拥第一；中联、三一分别以601台、579台的销量位居第二、第三位。

    基建反弹，提振市场需求

    近期国家政策放松，其四季度基建投资迎来反弹，利好工程机械行业。在挖掘机维持增长的背景下，加之今年社会库存消化较彻底，拥有后周期属性的起重机械市场需求进一步得到释放。

    重卡蓄力爆发，环保+油价成加码市场

    自7月-10月份同比销量连续下滑后，重卡销量首次实现逆转。11月，我国重卡市场共销售8.6万辆，环比上升7%，同比上升1%。

    天然气卡车受青睐，市场喜迎回暖

    11月重卡销量超预期增长，原因主要在于天然气重卡需求和产销的有力支撑。

    由于蓝天保卫战治理扩大，重点区域煤炭消费总量受控制，使得天然气卡车热度不减；其次，国内汽柴油价格飞速上涨，天然气重卡的经济性凸显，推动了天然气重卡的采购量。

    按照目前的局势来看，2018年全年重卡销量有望达到110万辆。

    推土机喜迎回暖上行，山推称王

    自八、九月份销量出现连续下滑后，第四季度推土机重回上升通道。11月，推土机销量高达692台，同比增长34.6%。1-11月，推土机累计销量达到6894台，同比增长27.5%。

    品牌格局：11月，山推销售推土机458台，占总销量66.2%，市占率蝉联第一；山工机械58台、宣工53台、柳工49台，分居二至四位。

    1-11月，山推累计销售推土机4600台，占总销量66.7%；山工机械、柳工、宣工销量分别为577台、460台和407台；移山与彭浦销量均在300台左右。

    平地机创历史最高，徐工称王

    2018年11月，纳入统计的国内主要平地机生产企业合计销售平地机308台，同比下滑12%；1-11月，平地机累计销售4900余台，同比增长19.1%。虽然增速明显放缓，但其销量处在历史同期最高值。

    品牌格局：1-11月，徐工道路累计销售平地机接近1500台，占总销量30.5%，蝉联第一；柳工与卡特彼勒销量不相上下，均接近700台；山东临工与常林股份销量均为500余台。

    压路机维稳增长，徐工称王

    10月份压路机销量984台，同比下降10%，1-10月压路机累计销售16106台，累计同比增长9%。其中，出口销量294台，同比增长46%，占比27%，持续小幅提升。

    品牌格局：徐工压路机销量277台，同比增长5%，单月市占率28%，稳居第一；柳工、三一，分别实现销售107台、85台，位居第二、第三。